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卢爱芳/文 科技资本论 $58同城(WUBA)$ $携程(TCOM)$ $美团点评-W(03690)$
58同城的私有化方案已经敲定，华平、欧翎等资本将以每股28美元的价格购买其公开发行的股份，交易金额为87亿美元。
杨幂代言的“这个神奇的网站”，这些年都发生了什么，最后走上私有化的路。
58同城成立于2005年，是中国最早的本地生活信息服务网站。2013年10月31日，58在美国纽交所挂牌上市。 此后经过一系列收购，拿下了做分类信息的老对手赶集网，房地产上市平台安居客，招聘网站中华英才网，成为中国最大的本地生活信息服务平台。
2019年，58总营收155.77亿元，净利润82.78亿元，截至2019年12月31日的现金及现金等价物为52.93亿元。
很多媒体诟病58在2015年收购对手赶集网后就不思进取，导致现在落后于整个市场，这样的评价对姚劲波太不公平了。
2015年收了赶集后，58一直在努力扩大其疆界，家庭生活服务58到家就是姚劲波砸重金投入的战略业务。我在深圳生活那几年就经常使用58到家，当时才30多元一小时的普通 清洁，40多一小时的深度清洁，还很走俏，要提前很长时间预订。另外，我很喜欢用它的清洗空调、洗衣机等清洗电器的服务。
但个人认为，58到家做得太重了，公司负责对保洁人员做系统的培训，提供工具，早期还不抽取佣金，58到家的运营成本很高。而且保洁工人的服务水平却很参差，但收费都是统一的。还有些保洁阿姨会说，你以后就直接打我电话，不用上网预订了，我给你便宜一点，感觉58作为平台还是很吃亏。公开资料显示，58现在持有到家68.8%的股权。
58的另一个战略业务是汽车交易及服务。旗下车好多集团包括二手车交易平台瓜子网和新车交易平台毛豆网等，但因为烧钱太厉害对58的财务上造成很大压力，58将这块业务进行了剥离，目前只剩下8%股份。
此外，58旗下还有二手商品交易网站转转，持有72.2%的股份。
看得出来，姚劲波还是很进取，努力扩大业务品类，打造一个本地生活服务的闭环。为了开拓下沉市场，58在2017年还推出了农村版的58同镇。而在这几年，58的营收规模也的确在不断扩大。
2014年，58的总营收为16.28亿元， 2015年增长到44.78亿，同比增长了175%。2016年为75.92亿，同比增长69.5%；2017年58营收突破100亿，但增速开始放缓，只增长32.6%；2018年，营收增速继续下降，同比增长30。5%，为131亿元。到2019年，营收规模为155.77亿，增速大幅下降至为18.6%。虽然增速在下降，但上市6年时间营收规模也扩大了近9倍倍。
此同时，2014年，58利润为1.39亿元，2015和2016年分别净亏损了16.49亿元和7.84亿元；2017年58恢复盈利为12.85亿元，2018年增长至19.97亿元。2019年，58净利同比增长了3倍多达到82.78亿元，就算刨去出售车好多的61.39亿元投资收益，21.27亿元的净利润，比2014年还是增长了14倍。
58一直靠赚2B的钱。58的收入包括四部分：会员费，在线营销费、电子商务收入和其它。前两大块收入是大头，都来自在58上发布信息的企业。
2016-2019年，58会员收入分别为30亿元、38亿元和44亿元、44.7亿元，营收占比分别为38.9%、37.6%、33.5%和28.7%。看得出来，增速绘慢，到2019年基本和2018年持平，显示增长乏力。2018年财报中，58披露了其付费企业用户达1100万付费用户，比2017年仅增加9.0%，当时就已经显出疲态。
最大的收入来自网上营销业务，即实时竞价、广告展示等，2016-2019年分别为44亿元、60亿元、83亿元和101.58亿，营收占比分别为57.5%、59.4%、63.0%和65.2%。这是58的增长动力，但即便如此，其增速也在下降，由2017年、2018年的36.36%和38.33%,到2019年下降至22.39%。
再看看其余两块占比很小的收入。电子商务收入主要来自安居客，2016-2018年分别为1.668亿元、7390万元和7260万元，一直呈下降趋势。
其他收入则来自中华英才网和转转，2016-2018年分别为1.105亿元、2.268亿元和3.836亿元，虽然有增长，但还不成气候。
很多人认为58的模式还停留于PC互联网时代的门户模式，我觉得这说法很不准确，阿里巴巴不也是靠赚广告的钱吗？我认为58的问题在于其核心服务，找房子、找工作、买车、学车等等，都是低频交易，比不上电商，更比不上外卖，这种情况下，企业每年在上面投入的钱都是有限的。
也正因为其服务的品类，对于用户端，58是没有粘性的。试问，谁会天天去刷一下58？说实在话，除了58到家，我好象从来没用过58的其它服务。而且好象从来没有看58公布其日活、月活等用户数据，财报中也没找到，说明他们还是2B的思维，没有把重点放在用户端。以后58能不能赚上用户的钱，就看58到家和转转了。
正因为如此，58同城市盈率（6月17日）仅6.91倍。营收规模和它相当的两家中概股，陌陌2019年营收170亿元，净利44.93亿，同期市盈率为9.95倍；微博，2019年营收17.7亿美元，净利4.947亿美元，同期市盈率为15倍。我觉得58被低估了，这是它要私有化的一个重要原因。
有趣的是，出资私有化的机构中包括携程背景的欧翎资本。如果说携程和58有什么关系，很明显，他们都有一个共同的敌人——美团。打开美团APP看看，58的服务有哪样在美团上找不到？作为同样专注本地生活的公司，美团崛起最可能先干掉的是58，或者说，正因为有美团，58这几年的成长才会受到抑制。而美团在酒店机票领域又是携程最大的敌人，两者联手，一点都不出奇。
未来58和携程如何联手，有很大的想象空间。毕竟有消息传出，腾讯要收购爱奇艺了，看这态势，在血雨腥风的中国互联网市场，为了未来能很好的活下去，没有什么不可能发生了。